A pesar de los bajos volúmenes de negociación que se convirtieron en el común denominador en los mercados durante el mes de agosto, la industria de fondos de inversión creció cerca de $609 mil millones de pesos durante el último mes y $4.9 billones entre el 31 de agosto de 2015 y el 31 de agosto de 2016.

Las categorías que más crecieron en activos durante el mes de agosto fueron Renta Fija Corto Plazo y Renta Variable Diversificada con $713 mil y $328 mil millones respectivamente.  En el mismo lapso, la categoría con mayor disminución de recursos fue Fondos 1525 con un descenso de 357 mil millones.

Desde el punto de vista de rendimientos, la categoría que mostró la mayor rentabilidad* en agosto fue Renta Variable Diversificada con una cifra mensual de 4.79%  seguida por Renta Variable Concentrada con el 3.38% mensual. El incremento en los precios del petróleo, el buen comportamiento del COLCAP y las acciones colombianas durante el mes de agosto contribuyeron en el incremento en la rentabilidad de los fondos de Renta Variable. incluso al revisar las cifras año corrido de las carteras de esta categoría, confirman esta tendencia. (ver el artículo Mejores Inversiones en FICs de Renta Variable en lo corrido del año)

Las rentabilidades de los fondos de Renta Fija, se incrementaron en 0.61%, 0.59% y 0.58% mensual en los plazos Mediano, Corto y Largo respectivamente. El parecido evidente entre las rentabilidades de estas categorías en los diferentes plazos confirman en cierta medida el reciente fenómeno de aplanamiento de la curva de títulos de renta fija. Además, los fondos de esta categoría se vieron favorecidos por el optimismo ante el acuerdo de paz con la Guerrilla Colombiana de las FARC; sin embargo, la firma de este acuerdo ya venía siendo descontada desde meses atrás por los agentes del mercado, por esta razón la noticia no afectó demasiado las rentabilidades de los fondos de inversión que se encuentran largos en este tipo de renta.

El fenómeno que sí ha venido presionando la tasa de negociación de los títulos de renta fija colombianos a la baja (y su precio al alza) es, como ya lo hemos descrito, el mayor apetito de estos títulos por parte de los Fondos de Capital Extranjero, cuya participación en la tenencia del total de estos papeles pasó de 17.41%  a 22.37% al cierre del mes de agosto, siendo superados únicamente por los fondos de pensiones y cesantías con el 27.49% a la misma fecha.

Ni siquiera el dato de crecimiento de la economía colombiana por debajo de lo esperado, ni el para algunos “sorpresivo” incremento en la tasa de interés a finales del mes de julio lograron desviar significativamente la tendencia alcista en el precio de los TES, en parte porque el mercado había comenzado a incorporar en sus expectativas de inflación una reducción en la misma en el corto y mediano plazo como resultado del levantamiento del paro camionero y el apaciguamiento del fenómeno del niño.

Otro fenómeno del que ha sido testigo el mercado y que mantuvo a la expectativa a varios de los agentes del mercado, es la posible subida de la tasa de interés en Estados Unidos. (ver el artículo Mercado de fondos de Inversión a la expectativa de una posible subida de tasas en EEUU )

La categoría de Fondos Globales que para el mes de julio había acumulado una rentabilidad mensual de 9.69% cayó a  -2.12% en el mes de agosto, siendo la única categoría de los fondos de inversión colombianos que mostró rentabilidad negativa en este periodo. No obstante, en términos anuales estos fondos acumularon al 31 de agosto una rentabilidad de 14.08% anual, siendo superados únicamente por las categorías de Renta Variable Diversificada y Renta Mixta Moderada con rentabilidades anuales de 15.81% y 14.15% respectivamente.

* Rentabilidades anuales calculadas con el promedio de Carteras Colectivas ®