El resultado de las elecciones presidenciales en EEUU en noviembre del año pasado cambió por completo el panorama internacional e introdujo nuevas variables en el acontecer económico mundial, las promesas de campaña del entonces candidato Donald Trump tienden ahora a materializarse a través de las órdenes ejecutivas impartidas por el ahora primer mandatario.
El mercado sabe que las medidas impopulares y que han sido consideradas por algunos como discriminatorias tomarían tiempo en ser implementadas y tal vez por esta razón los inversionistas se han concentrado en otras de las propuestas de Trump, entre ellas la inversión de cerca de 550 mil millones de dólares en infraestructura y el impulso a la industria y el sector empresarial al que por su trayectoria estaría representando el nuevo primer mandatario.
A juzgar por el incremento en los principales índices bursátiles americanos que en los últimos tres meses han alcanzado máximos históricos (Dow Jones, S&P500, etc), los inversionistas a nivel mundial estarían asumiendo un impacto positivo y significativo sobre el crecimiento económico que estas medidas podrían generar para la potencia a partir de 2018.
En Colombia, el precio del dólar ha mostrado un comportamiento diferente al esperado por la mayoría y la presión devaluacionista ha sido mucho menor a la que se preveía en noviembre del año pasado. Los mayores flujos de inversión foránea hacia nuestro país que han caracterizado los últimos meses han favorecido la valorización de los títulos de renta fija, algunos de renta variable y por ende, de los Fondos de Inversión Colectiva.
En Carteras Colectivas® quisimos averiguar qué ha pasado con los FONDOS GLOBALES, es decir aquellas carteras que cuentan con una participación predominante en activos de otros países dentro de sus portafolios. Quisimos también determinar si éstas carteras han seguido esta tendencia de valorización de activos a nivel global, e identificar cuáles son aquellos fondos globales colombianos que han aprovechado en mayor medida las condiciones de mercado en medio del nuevo panorama político internacional.
Con corte al 13 de febrero de 2017, encontramos que las rentabilidades de estas carteras estuvieron entre -12.54% y +30.30% en el plazo de un año. En total diez de los fondos que conforman la Estrategia de Fondos Globales mostraron rentabilidades positivas entre +0.31% y +30.30% en el plazo de un año:
A su vez, encontramos que en el plazo de tres meses, los fondos de esta Estrategia que alcanzaron mayores rentabilidades fueron los siguientes:
Con una participación de 82.18% en Bonos internacionales de Davivienda el fondo CREDICORP FONVAL GLOBAL ESTRUCTURADO V alcanzó una rentabilidad en los últimos tres meses de +10.71% y a un año de +20.93% frente al 11.56% promedio alcanzado por sus competidores de Estrategia en el mismo plazo.
La volatilidad anual de la cartera lo ubica en el percentil 40; es decir que este fondo administrado por la firma Credicorp Capital ha logrado mitigar en cierta medida el riesgo de mercado y su volatilidad está por debajo del 40% de sus pares de Estrategia.
La cifra de rentabilidad anualizada de esta cartera en el plazo de dos años es de 3.24%. La cartera fué constituida en septiembre de 2014, razón por la que aún no está disponible la cifra de rentabilidad en el plazo de 3 años. De acuerdo con la última ficha técnica, los gastos totales de esta cartera se encuentran alrededor del 1.61%, por debajo del promedio de los fondos que hacen parte de la Estrategia Renta Variable Diversificada (4.15%). Algo similar ocurre con la comisión efectivamente cobrada (0.13% frente a 1.42% de la Estrategia)
El objetivo del fondo de inversión colectivo CREDICORP FONVAL GLOBAL ACCIONES administrado por la firma Credicorp Capital es de acuerdo con su prospecto, lograr el crecimiento del capital mediante la inversión en acciones inscritas y transadas en los mercados internacionales, directamente o a través de fondos de inversión incluidos los ETFs.
A la fecha de corte, esta cartera alcanzó una rentabilidad de +8.30% a tres meses y +26.88% en el plazo de un año. En este último plazo, se ubicó en el Quintil 2 de volatilidad (es decir estuvo dentro del 40% de los fondos con mayor volatilidad dentro de las carteras que siguen la Estrategia de Fondos Globales). Esta cartera fue constituida en junio de 2010 y alcanzó rentabilidades anualizadas en los plazos de dos y tres años de 3.13% y 5.18% respectivamente.
Los principales esquemas en los que invierte el fondo CREDICORP FONVAL GLOBAL ACCIONES son el fondo ACWI iShares Msci Index Fund con una participación de 24.79%, VTI Vanguard Total Stock Market ETF con el 19.98 %, VEA Vanguard FTSE Developed Markets ETF con el 18.31 %, SPY SPDR S&P500 ETF Trust con el 16.00 % entre otros.
Con una rentabilidad de +7.82% en el plazo de tres meses, la cartera VBANCOLOMBIA RENTA ALTA CONVICCIÓN administrada por Valores Bancolombia, se ubicó en el percentil 56 de rentabilidad año corrido, es decir superó al 56% de los fondos (21) que siguen la Estrategia de Fondos Globales.
A la fecha de corte, el fondo cuenta con $28.4 mil millones en activos bajo administración. La cartera fue constituida en junio de 2016 por lo que aún no es posible registrar las cifras de rentabilidad en plazos iguales o superiores a 8 meses. El objetivo de este Fondo de Inversión Colectiva, de acuerdo con el prospecto, es proporcionar a los inversionistas un instrumento que les permita tener exposición a mercados bursátiles a nivel mundial con la posibilidad de realizar coberturas cambiarias.
Con un monto mínimo de inversión de $2.7 millones de pesos y una participación de 24.6% en EWU iShares Msci United Kingdom, 12.34% en EPHE iShares MSCI Philippines ETF, 11.58% en ENZL iShares MSCI New Zealand Capped ETF, entre otros fondos e ETFs, este fondo constituye una alternativa para aquellos inversionistas con perfil de riesgo alto.
Acerca de Carteras Colectivas®
Carteras Colectivas® es una firma dedicada a la investigación del mercado de Fondos de Inversión Colectiva. Desde 2010 organiza la información de la industria y ha creado una serie de productos especializados para Inversionistas, Distribuidores y Administradores de Fondos de Inversión, Gobierno y Medios a través del portal www.carterascolectivas.co
