Para BBVA, el dato de inflación de junio resultó sorpresivo especialmente por la cifra de alimentos, la lenta desaceleración que está teniendo el grupo de transables y por el alza en las tarifas de energía eléctrica. Sin embargo, la entidad destaca que el precio de los productos perecederos ya empezó a mostrar una corrección a la baja y resalta que la importancia de este incipiente cambio de tendencia radica en que este fue el grupo que registró alzas importantes por el fenómeno de El Niño desde agosto del año pasado. La entidad proyecta una desaceleración de la inflación de regulados y correcciones en la inflación de alimentos. Por otra parte, Bancolombia afirma que su pronóstico de inflación de 5,4% para 2016 es hoy menos probable y toma mayor relevancia el escenario pesimista de 6,5% que había proyectado, ésto debido al comportamiento reciente de los precios de los bienes.
Ambas entidades advierten sobre el riesgo de que la inflación persista por fuera del rango meta mucho más tiempo de lo previsto, lo que implica un reto adicional para la economía en la medida en que la aceleración de los últimos meses aún no da muchas muestras de ceder. De hecho, para BBVA el lento descenso en la inflación de transables y la sorpresa de los datos de junio se han traducido en un sesgo al alza en su estimación de inflación de 6,2% para fin de año. Bancolombia por su parte, aunque sigue considerando que en el segundo semestre se presentará una moderación por cuenta de la disipación de los choques de oferta sobre los alimentos, pondera con mayor probabilidad un escenario menos optimista, teniendo en cuenta las cifras del DANE y los hechos recientes.
