El estudio elaborado por la Unidad de Regulación Financiera evalúa el modelo regulatorio de la actividad de asesoría de acuerdo con los estándares internacionales en este tema. El equipo de la URF comparó el esquema regulatorio de asesoría de Reino Unido, México, Perú y Chile con el modelo colombiano e identificó oportunidades de mejora a la luz de los estándares y recomendaciones de Joint Forum, IOSCO, MiFID entre otros.
Con el fin de proteger al inversionista mediante reglas que garanticen una adecuada asesoría y un manejo idóneo de los conflictos de interés, la Unidad de Regulación Financiera propone efectuar una reforma al Decreto 2555 de 2010 que incorpore ajustes normativos con relación a la definición de categorías de asesoría (que permita diferenciar la asesoría independiente de la restringida), distinción de productos financieros complejos y simples, procedimiento y registro de recomendaciones, alcance a servicios de sólo ejecución (execution only) para clientes, etc.
De acuerdo con el equipo que hace parte del Ministerio de Hacienda, el modelo colombiano incluye mecanismos de supervisión y control, reglas de idoneidad profesional de los asesores, parámetros para los sistemas de administración de riesgos y de control interno, procedimientos para el trámite de quejas y mecanismos para exigir la responsabilidad de los asesores.
No obstante, según la Unidad de Regulación Financiera, existen disposiciones que pueden ser robustecidas, especialmente aquellas relacionadas con la definición y alcance del término asesoría, el suministro de información sobre inversiones que no constituyen asesoría, categorización de los inversionistas, definición del perfil y conocimiento del cliente, precisión sobre el concepto de “suitability”, especificación de estándares para el suministro de información de los productos, administración de conflictos de interés y documentación del servicio de asesoría.
El Documento está disponible y puede ser consultado en el link Estudio sobre asesoría en el mercado de valores: análisis regulatorio. Los comentarios y sugerencias al documento serán recibidos por la Unidad de Regulación Financiera hasta el viernes 24 de febrero de 2017 a través de los correos lcaballe@urf.gov.co y amprieto@urf.gov.co.
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