A la preocupación local en torno al cumplimiento de la regla fiscal especialmente para el año 2020, se suma el temor a una disminución en la liquidez global y una mayor aversión a los activos y fondos de inversión de mayor riesgo.
2018 ha sido un año difícil para los mercados financieros y coincidió con varios aspectos que aún hoy parecen no haberse disipado.
Las amenazas al comercio mundial, la desaceleración en China, el estancamiento en las ganancias de algunas empresas e incluso la normalización de la política monetaria siguen generando muchas dudas en torno al comportamiento de la economía en el próximo año.
La volatilidad hizo estragos en 2018 y aunque se esperan mejores resultados, la expectativa coincide con que los rendimientos podrían ser bajos para algunas estrategias en 2019.
Al comparar contra el año 2017, hubo sólo tres estrategias cuya volatilidad promedio se mantuvo o disminuyó en lo corrido de 2018 a saber: Renta Fija Corto Plazo, Renta Fija Pesos Colombia y Renta Mixta.
Por el contrario, las Estrategias con mayor incremento en la volatilidad fueron Renta Variable Concentrada, Renta Variable Diversificada, Fondos Globales e Inmobiliarias.
Heat Map de Volatilidad de un año a 06/dic/2018
No obstante, hubo también fondos dentro de estas mismas Estrategias que alcanzaron un desempeño destacado en este año. Los fondos Ultraserfinco AIC Ecopetrol - USAEC y Ultraserfinco Dolar Efectivo - UUSUU fueron los más destacados en las Estrategias de Renta Variable y Fondos Globales con rentabilidades de +72.3% y +4.49% respectivamente en el último año.
Sin embargo, el año no ha sido tan positivo para todos los fondos y de acuerdo con Julio Cesar Romero, Economista Jefe de Corficolombiana, el año entrante podría darse un endurecimiento mayor en las condiciones financieras globales que podrían conducir a nuevos episodios de volatilidad.
Analistas de Goldman Sachs también coinciden al afirmar que aunque el 2019 distaría mucho de ser un año catastrófico, sí podría convertirse en uno de los peores años para algunos portafolios y recomiendan por lo tanto considerar coberturas u opciones ante eventos de repunte o correcciones bruscas.
Si desea conocer más información de los fondos mencionados, recuerde seleccionar el ticker de 5 letras ubicado en la esquina superior izquierda de este artículo.
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