Pese a las medidas que tanto Erdogan como Macri adoptaron para mitigar la crisis que atraviesan Turquía y Argentina, en los últimos meses ha tenido lugar una rápida transmisión de volatilidad que ha impactado los resultados de los mercados financieros y ha obligado a los administradores de portafolio a evaluar la vulnerabilidad de las demás economías incluyendo las de otros emergentes, entre ellos nuestro país.
El caso de Turquía es bastante particular, hace tan sólo dos años su situación no era nada parecida a la que enfrenta actualmente, la prosperidad que parecía tener en ese momento llevó a los países del viejo continente a incluso considerar la adhesión de Turquía a la Unión Europea.
Ese escenario claramente no se dió, y por el contrario, las sanciones comerciales impuestas por la administración Trump y el accionar “poco ortodoxo” del presidente Erdogan obstruyeron la senda que hasta ese momento parecía seguir la nación otomana.
Argentina por su parte, sobrepasó una devaluación de 100% en lo corrido de 2018. Al igual que Turquía, Argentina tiene déficit gemelos que necesitan ser financiados. Y aunque entre los papeles más golpeados se encuentran aquellos de bancos europeos que cuentan con operaciones en Turquía, los desbalances macroeconómico y el escenario político en Argentina (e incluso en Brasil) han exacerbado aún más la aversión hacia emergentes.
Sin embargo, hay quienes consideran que el lento proceso de normalización monetaria de la Fed y la diferenciación cada vez más profunda que mercados e inversionistas están haciendo del los países emergentes, permiten que aún haya suficiente liquidez a nivel global antes de caer en una crisis sistémica.
En el caso específico de los fondos de inversión colombianos, Carteras Colectivas® encontró que de acuerdo con la información reportada por las sociedades administradoras a 31/07/2018, ningún fondo mantiene inversiones en títulos argentinos o de Turquía, y que sólo tres carteras cuentan con participación significativa en inversiones de países emergentes (específicamente de Perú, México, Chile, Brasil).
El cambio en el escenario internacional comenzó a reflejarse en algunos de los fondos globales desde finales de enero de 2018. En la gráfica se aprecia la pérdida de valor desde ese momento:
En este punto, es importante tener en cuenta que no todos los FICs que siguen la Estrategia de Fondos Globales se han visto golpeados de la misma manera. De hecho, las carteras dirigidas a persona natural con mejor desempeño dentro de esta Estrategia alcanzaron rentabilidades entre el 8.37% y 8.89% en términos anuales, algunos de ellos son relacionados a continuación.
VALORES BANCOLOMBIA Estrategia Alternativa Renta Balanceado Global - VBRBG
El Fondo VALORES BANCOLOMBIA Estrategia Alternativa Renta Balanceado Global administrado por Valores Bancolombia alcanzó a la fecha de corte un valor de activos de $ 140 mil millones y es la cartera dirigida a persona natural que mostró mejor rentabilidad dentro de la Estrategia Fondos Globales en el último año (+8.89%).
En términos anuales, el fondo muestra a la fecha de corte una rentabilidad de 8.89%. Con esta cifra el fondo superó a todas las carteras de su Estrategia en ese plazo.
VALORES BANCOLOMBIA Estrategia Alternativa Renta Balanceado Global alcanzó una volatilidad anual de 8.75%, ubicándose en el quintil 3 . Es importante recordar que a este fondo pueden acceder clientes Persona natural con un monto de inversión mínimo de $3,124,968. (Para más información de esta cartera selecciona el ticker VBRBG ubicado en la esquina superior izquierda de este artículo.)
CREDICORP Fonval Global Acciones - CVGAC
La segunda cartera de Fondos Globales con mayor rentabilidad en el último año fue CREDICORP Fonval Global Acciones. esta cartera administrada por Credicorp Capital alcanzó un valor de activos de $10 mil millones.
Este fondo se ubica en el plazo de un año en el quintil 5 de rentabilidad con el 8.37% anual (entre más alto sea el quintil mayor es la rentabilidad), superando an más del 93% de sus competidores de Fondos Globales en ese plazo.
En cuanto a la volatilidad, esta cartera se ubicó en el quintil 3 en el plazo de un año (A mayor quintil menor volatilidad). La inversión mínima de este fondo es de $1 millón de pesos. (El ticker CVGAC ubicado en la esquina superior izquierda de este artículo te permite consultar más información sobre esta cartera.)
Acerca de Carteras Colectivas®
Carteras Colectivas es el primer portal independiente dedicado a organizar información sobre la industria de fondos en Colombia y hace un seguimiento diario al comportamiento de más de 350 Fondos de Inversión en el país con más de USD21 mil millones bajo gerencia a través de su portal web. Desde 2010 organiza la información de la industria y ha creado una serie de productos especializados para Inversionistas, Distribuidores y Administradores de Fondos de Inversión, Gobierno y Medios a través del portal www.carterascolectivas.co
