En el último año, la rentabilidad de los fondos de inversión de Renta fija ha variado considerablemente. Para el 29 de febrero del año pasado, la rentabilidad a un año de estas carteras se ubicaba en 0.98% para los fondos de Renta Fija Largo Plazo mientras que la rentabilidad de las demás Estrategias de Renta Fija se encontraba en 3.38% para los Fondos de Renta Fija General, 3.68% en las carteras de Renta Fija Mediano Plazo, la de los fondos 1525 estaba en 3.70%, igual a la de los fondos de Renta Fija Corto Plazo.
Para ese momento aún no había finalizado el ciclo alcista de tasa de interés y el fuerte aumento en la cifra de inflación obligó al Banco de la República a mantener su política contraccionista y de incremento en las tasas de interés hasta el mes de agosto.
Posteriormente, entre los meses de septiembre y diciembre el Emisor mantuvo inalterada la tasa de interés y en el último mes del año sorprendió al mercado con la primer disminución en la tasa repo después de más de tres años y medio de política contraccionista.
El panorama de rentabilidad de estas carteras cambió notablemente, reflejando incluso el aplanamiento que ha tenido la curva de títulos de deuda pública en los últimos meses.
La valorización que han mostrado los fondos de Renta Fija especialmente de Largo Plazo ha beneficiado a un alto número de fondos con alta participación en estos títulos, al punto que la rentabilidad anual de los fondos de la Estrategia Renta Fija Largo Plazo pasó de 0.98% a 9.67% en el transcurso de un año.
A continuación mencionaremos algunas de las carteras de Renta Fija Largo Plazo que en el último año lograron incrementar su rentabilidad en mayor proporción:
Con una participación de 87.62% en TES del Gobierno y 12.38% en cuentas, repos y disponible; el fondo BTGPACTUAL DEUDA PÚBLICA CLASE A alcanzó una rentabilidad a un año de +14.87% frente al 9.67% promedio alcanzado por sus competidores de Estrategia. Las cifras de rentabilidad anualizada de esta cartera en los plazos de dos y tres años son 7.56% y 5.89% respectivamente.
De acuerdo con la última ficha técnica, entre noviembre de 2016 y enero de 2017 la cartera incrementó su duración* en 302 días, alcanzando 1977 días al 31 de enero de 2017. Si no se tiene en cuenta el valor del disponible, la madurez promedio de la cartera alcanzó 3142 días para esa misma fecha.
Los gastos totales de esta cartera se encuentran alrededor del 4.41%, la comisión efectivamente cobrada es de 2.0% y el monto mínimo de inversión para personas naturales es de $1.000.000.
El objetivo del fondo de inversión colectivo CREDICORP FONVAL DEUDA CORPORATIVA MP administrado por la firma Credicorp, es buscar el crecimiento de capital en pesos de forma moderada a través de la inversión de los recursos, principalmente en títulos de renta fija que tengan la calidad de “valor”.
A la fecha de corte, esta cartera registró un volumen de activos de $81 mil millones y alcanzó una rentabilidad de +13.46% en el plazo de un año. En el mismo plazo, se ubicó en el Quintil 2 de volatilidad (es decir estuvo dentro del 60% de los fondos con menor volatilidad dentro de las carteras que siguen la Estrategia Renta Fija Lar). Esta cartera fue constituida en junio de 2015 por lo que aún no registra rentabilidades anualizadas en los plazos de dos y tres años.
De acuerdo con la ficha técnica, al 31 de enero de 2017 el portafolio mostraba una composición de 17.21% en títulos de Banco Davivienda S.A., 11.72% en Banco de Occidente S.A., 11.32% en títulos de Bancolombia S.A., entre otros.
Entre noviembre de 2016 y enero de 2017 la cartera incrementó su duración* en 84 días, alcanzando 1794 días al 31 de enero de 2017 de acuerdo con la última ficha técnica. Si no se tiene en cuenta el valor del disponible, la madurez promedio de la cartera alcanzó 2501 días para esa misma fecha.
Los gastos totales de esta cartera se encuentran alrededor del 1.49%, muy cercano al promedio de las carteras que siguen la Estrategia de Renta Fija Largo Plazo, que se ubicó en 1.35%. la remuneración es de 0.13% (más bajo que el 1.25% promedio de la categoría) y el monto mínimo de inversión para personas naturales es de $1.000.000.
Con una rentabilidad de +12.47% en el plazo de un año, la cartera MULTIPLUS QUIMBAYA administrada por la firma Casa de Bolsa, se ubicó en el percentil 86 de rentabilidad, es decir superó al 86% de los fondos (20) que siguen la Estrategia de Renta Fija Largo Plazo.
En el plazo de dos años la rentabilidad anualizada de este fondo es de 3.70% y a tres años de 4.48%, con una participación a la fecha de la última ficha técnica de por lo menos 79.84% en TES del Gobierno Nacional.
Por otra parte, entre junio de 2016 y enero de 2017 la cartera incrementó su duración* en 281 días, alcanzando 1226 días al 31 de enero de 2017. Si no se tiene en cuenta el valor del disponible, la madurez promedio de la cartera alcanzó 2126 días para esa misma fecha.
Los gastos totales de esta cartera se encuentran alrededor del 1.80%, la comisión efectivamente cobrada es de 1.7% y la inversión mínima inicial para personas naturales es de $2.000.000.
*Duración: es una medida del vencimiento medio ponderado de todos los flujos que paga un título de Renta Fija como los TES o los bonos.
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