El Gobierno Nacional a través del Ministerio de Hacienda y la Superintendencia Financiera han venido promoviendo iniciativas concretas como respuesta a la necesidad de brindar más herramientas y elementos para el desarrollo de la Industria de los fondos de Inversión. Dentro de estas iniciativas se encuentran la armonización normativa a través de decretos que eliminan barreras favoreciendo la sana competencia y la homogeneización en los modelos de análisis y de supervisión de los Fondos de Inversión, entre otros.

El tema de armonización normativa se trató inicialmente en el artículo Custodia de Valores en Colombia: Efectividad del Decreto 1243 de 2013 y Oportunidades para la Industria, donde brevemente se relacionaron algunos de los beneficios que tanto agentes del mercado local como inversionistas extranjeros han percibido con respecto a los logros que la Industria ha alcanzado a través de la implementación de la norma emitida por la Superintendencia Financiera. En esta misma línea, y en la búsqueda de asegurar mayor transparencia a los clientes de los FICs en el país, el ente supervisor emitió la Circular Externa 034 de 2016 cuyas conclusiones de nuestro análisis preliminar relacionamos en el artículo Cambios con respecto a Fondos de Inversión Extranjera a partir de la Circular 034 de 2016 para FICs.

En cuanto a la homogeneización de los modelos de supervisión y análisis de los fondos, es de resaltar que los marcos regulatorios en materia financiera de los países latinoamericanos con los cuales Colombia integra la Alianza del Pacífico tienen en común impulsar la transparencia en los mercados. La  transparencia es posible únicamente cuando hay orden y claridad para los inversionistas y por lo tanto cuando es factible hacer la comparación entre alternativas de fondos homogéneos; es decir, cuando hay facilidad en la búsqueda de inversiones por parte de los agentes mediante el seguimiento a métricas como rentabilidad, volatilidad y costos, que son esenciales en el análisis de los Fondos de Inversión.

Los marcos legales que propenden por el orden y la transparencia en los mercados financieros han hecho que gran parte de los países más desarrollados hayan logrado mejorar la asignación de capital, reducir los costos y sobre todo alcanzar mayor eficiencia desde la perspectiva de Riesgo-Retorno. El análisis ordenado de las métricas de cada una de las carteras y la posibilidad de comparar fondos entre sí a través de características homogéneas es lo que permite tener acceso a información completa y oportuna para la toma de mejores decisiones, eliminando incluso barreras geográficas.

Precisamente con este propósito, Carteras Colectivas®ha avanzado con la clasificación de los fondos de inversión teniendo en cuenta la composición de los portafolios, la madurez promedio de las inversiones y las características del mercado que permitan desarrollar estándares que favorezcan la sana competencia, la reducción de los costos, que faciliten la comparación con estándares mundiales, los cuales son fundamentales para la internacionalización de los FICs y la evolución de la industria de Fondos como vehículo de inversión no sólo para los colombianos, sino para una base de clientes potenciales cada vez mayor en el contexto de la Alianza del Pacífico.

Si bien la apertura y la posibilidad de listar los fondos nacionales en mercados del exterior representan un enorme desafío para la Industria (con los riesgos que todo proceso de internacionalización conlleva), la modernización y homogeneización de los fondos de inversión tienen el potencial de permitir avanzar en el objetivo de aumentar la base de clientes y recursos que se manejan en el sector y, sobre todo posibilitan una mayor oferta de productos para diversos perfiles de riesgo según las preferencias de los clientes de los fondos de inversión, ya que éstos también se verán beneficiados de un mercado más ordenado.

De otro lado, la percepción a nivel internacional de los fondos en Colombia tiene el potencial de mejorar a través de la presentación de métricas más organizadas y a su vez esta iniciativa brinda mayor transparencia y visibilidad a fondos que hasta el momento han desempeñado responsable y eficientemente su labor. Este ambiente favorece la sana competencia y la elaboración de diagnósticos de mercado objetivos que va a facilitar a los clientes el seguimiento de sus inversiones.