Categorización de Fondos
de Inversión
Desde 2011, un sistema independiente que organiza todo el mercado colombiano de FICs en categorías comparables.
Preguntas Fundamentales
¿Por qué clasificar fondos?
Antes de los años 90, los fondos se clasificaban por nombres asignados por los propios administradores — clasificaciones que podían ser intencionadas para mejorar medidas de rendimiento relativo. A finales de los 90, proveedores independientes presentaron estructuras derivadas empíricamente.
Simplificación
Asignar activos de forma sencilla y coherente con objetivos de inversión.
Evaluación Objetiva
Grupos de pares para calificar objetivamente el rendimiento de fondos comparables.
Independencia
Sistema libre de incentivos comerciales que beneficia inversionistas y gestores.
Cinco Principios Rectores
Los fondos dentro de una categoría deben presentar perfiles de riesgo y rendimiento similares.
Los fondos de una categoría se comportan de forma más similar entre sí que con fondos externos.
Cada categoría debe tener un número suficiente de componentes para comparaciones significativas.
Todos los fondos disponibles deben corresponder a alguna categoría.
Las distinciones entre categorías deben ser significativas para los inversionistas.
Returns-Based Style Analysis
Enfoque introducido por William Sharpe en 1988. Carteras Colectivas lo adoptó por tres razones:
- — Es el método más utilizado y aceptado entre profesionales financieros.
- — Evita depender de administradores, manteniendo la independencia del sistema.
- — Se enfoca en el resultado neto final para el inversionista.
13 Categorías
Criterios: país/moneda, valoración a mercado, tipo de renta, duración, decreto 1525, rentas inmobiliarias.
Proceso de Revisión
Periodicidad
Revisión semestral en marzo de cada año.
Reclasificación
3 infracciones en últimos 3 años, con holgura del 5%.
Mínimos
5 portafolios y 2% del valor total del mercado.
Comité Técnico
Personas independientes con 10+ años de experiencia.
Fuentes
Datos obligatorios de datos.gov, barrido semanal.
Ajustes
Las categorías se ajustan a tendencias del mercado.
Basado en trabajos de William Sharpe (1988), Morningstar, Brown & Goetzmann. Metodología vigente desde junio 2011.